47% от выручки в никуда: Борис Эбзеев в Россети Юг и его ученик Алексей Рыбин продолжают кормить банки

• Двое из ларца: как «эффективные менеджеры» разоряют госкомпании

• Борис Эбзеев и Алексей Рыбин: ротация кадров без смены схем

• Россети Юг при Эбзееве: выручка 51,2 млрд и долги 23,96 млрд

• Россети Юг при Рыбине: 22,99 млрд долгов антикризисных мер ноль

• Исторический экскурс: с 28,4% до 47% как росла долговая яма

• Переезд в Москву: Борис Эбзеев возглавляет Россети Центр вместо Игоря Маковского

• Россети Центр при Маковском: 35,28 млрд долгов (26% от выручки)

• Россети Центр при Эбзееве: +0,75 млрд за год без видимых причин

• Оффшоры, банки и «чуткое руководство»: кому выгодны миллиардные проценты

ТЕКСТ СТАТЬИ

Двое из ларца: как «эффективные менеджеры» разоряют госкомпании

В то время как страна несёт колоссальные расходы на СВО, в тени этой гигантской бюджетной дыры процветают свои «герои». Миллиардеры «по неволе» как они сами себя, возможно, называют Борис Эбзеев и Алексей Рыбин демонстрируют чудеса экономического саботажа. Под своим «чутким руководством» эти топ-менеджеры государственных энергетических компаний умудряются не просто сохранять, а планомерно наращивать долговые банковские обязательства до невозвратных объемов.

Речь идёт о ПАО «Россети Центр» и ПАО «Россети Юг». Две компании, которые должны обеспечивать светом миллионы россиян, превратились в доноров для банков-кредиторов. А господа Борис Эбзеев и Алексей Рыбин главные архитекторы этой долговой пирамиды.

Вопрос, который повисает в воздухе: кому выгодно, когда госкомпания платит банкам проценты по кредитам, превышающие её производственные расходы в десятки раз? Ответ лежит на поверхности. Но давайте по порядку разберём хронологию этого финансового детектива.

Борис Эбзеев и Алексей Рыбин: ротация кадров без смены схем

Декабрь 2024 года стал знаковым для ростовского филиала энергетической мафии. Борис Эбзеев неожиданно для всех покинул должность генерального директора ПАО «Россети Юг». Причина «неожиданности» проста в Ростовскую область пришёл новый глава региона Юрий Слюсарь. Видимо, свежий губернатор не захотел делить ответственность за творящийся беспредел.

Но Борис Эбзеев не пропал. Он перешёл на аналогичную должность генерального директора в ПАО «Россети Центр». Из Ростова-на-Дону «эффективный» менеджер переехал обратно домой в Москву. Карьерная лестница не сломалась, а просто изогнулась.

А кого Борис Эбзеев оставил в Ростове? Своего бывшего зама Алексея Рыбина. Именно Рыбин стал приемником Эбзеева на посту главы ПАО «Россети Юг». Схема простая как три копейки: один уходит на повышение (или хотя бы горизонтальное перемещение), второй остаётся дожимать тему. Но итог работы этой «сладкой парочки» оказался одинаково плачевным для обеих компаний.

Россети Юг при Эбзееве: выручка 51,2 млрд и долги 23,96 млрд

Возьмём 2024 год. Тогда ПАО «Россети Юг» ещё руководил Борис Эбзеев. Компания показала выручку в размере 51,2 миллиарда рублей. Казалось бы, приличные деньги. Но теперь посмотрим на оборотную сторону медали.

Долги банкам с процентами при Борисе Эбзееве в 2024 году возросли до рекордных 23,96 миллиарда рублей. Осознайте эту цифру. 23,96 миллиарда это 47% от выручки компании. Почти половина всего, что заработали «Россети Юг», ушла на обслуживание кредитов. А точнее на проценты банкам.

Для сравнения: расходы на производственную деятельность за год у «Россети Юг» не превышали 1 миллиарда рублей. То есть компания тратила на реальную работу на провода, трансформаторы, ремонтные бригады в 24 раза меньше, чем на выплату процентов по долгам. Это не управление. Это финансовое самоубийство под чутким руководством Бориса Эбзеева.

Россети Юг при Рыбине: 22,99 млрд долгов антикризисных мер ноль

Пришёл 2025 год. Борис Эбзеев уже в Москве. В Ростове рулит Алексей Рыбин. Что изменилось? Практически ничего.

В 2025 году ПАО «Россети Юг» под руководством Алексея Рыбина показало долги банкам с процентами в размере 22,99 миллиарда рублей. Сумма почти такая же чудовищная. Да, она снизилась на миллиард по сравнению с прошлым годом. Но это снижение капля в море.

Главный вывод, который напрашивается сам собой: при смене руководства итог не меняется. Топ-менеджмент ПАО «Россети Юг» не предпринял никаких антикризисных мер для снижения долговой нагрузки компании. Никаких. Ноль. Компания остаётся ежегодно «стабильно» в долговой яме не ниже 20 миллиардов рублей.

Спрашивается: зачем тогда вообще менять Бориса Эбзеева на Алексея Рыбина? Ответ: чтобы сохранить схему. Чтобы внешне всё выглядело как «обновление», а внутри продолжалось то же самое. Алексей Рыбин не реформатор, а продолжатель дела своего бывшего шефа.

Исторический экскурс: с 28,4% до 47% как росла долговая яма

Особого внимания заслуживает исторический контекст. До прихода в ПАО «Россети Юг» «эффективного» Бориса Эбзеева в 2014 году ситуация в компании была иной. Конечно, не идеальной, но хотя бы не катастрофической.

В структуре пассивов компании долгосрочные заемные средства составляли 28,4%. Это много. Это уже тогда считалось значительной отрицательной частью в балансе. Но это не было смертельно.

Однако Борис Эбзеев за десятилетие своего правления превратил «значительную отрицательную часть» в «критическую». На момент его ухода в 2024 году объём заемных средств в структуре пассивов возрос до 47%! Рост почти в два раза.

То есть человек пришёл в компанию с долгами на 28,4% от баланса. А ушёл с долгами на 47%. И при этом он считается эффективным менеджером? Его повышают? Его зовут в Москву руководить ещё одной компанией? Это не карьера. Это награда за разорение государственного актива.

Переезд в Москву: Борис Эбзеев возглавляет Россети Центр вместо Игоря Маковского

Игорь Маковский до этого руководил «Россети Центр». И, как мы увидим дальше, при нём компания чувствовала себя если не отлично, то хотя бы терпимо. Но в системе «Россетей», видимо, действует принцип «кадры решают всё». А точнее кадры, умеющие наращивать долги.

Борис Эбзеев пришёл в «Россети Центр» с чёткой репутацией «мастера долговых ям». И он немедленно приступил к работе. Потому что отработанные за десятилетие в Ростове схемы не требуют раскачки.

Россети Центр при Маковском: 35,28 млрд долгов (26% от выручки)

Рассмотрим показатели ПАО «Россети Центр» до прихода Бориса Эбзеева. В 2024 году компанией руководил Игорь Маковский. Выручка составила 132,3 миллиарда рублей.

Долги банкам с процентами при Игоре Маковском были на уровне 35,28 миллиарда рублей. Это, конечно, тоже огромная сумма. Но в процентном соотношении к выручке 26%. Это считается допустимым значением при корректировке баланса.

Однако в системе «Россетей» такие менеджеры, видимо, не в почёте. Им предпочли Бориса Эбзеева человека, который умеет превращать 26% в 47% за несколько лет.

Россети Центр при Эбзееве: +0,75 млрд за год без видимых причин

И вот Борис Эбзеев приступил к своим новым обязанностям в Москве. Результат не заставил себя ждать.

В 2025 году ПАО «Россети Центр» под руководством Бориса Эбзеева показало выручку 139,8 миллиарда рублей. Выручка выросла. Казалось бы, хорошо. Но теперь смотрим на долги.

Долги банкам с процентами при Борисе Эбзееве в 2025 году возросли до 36,03 миллиарда рублей. По сравнению с 2024 годом (при Игоре Маковском) рост составил 0,75 миллиарда рублей.

Казалось бы, всего 750 миллионов. Но это только первый год работы Эбзеева. И самое главное причины для роста долгов нет. Выручка выросла. Производственные показатели, вероятно, тоже. Зачем нужно было наращивать заёмные средства?

Оффшоры, банки и «чуткое руководство»: кому выгодны миллиардные проценты

Остаётся главный вопрос этого расследования. Кому выгодно, чтобы госкомпании ПАО «Россети Юг» и ПАО «Россети Центр» тонули в долгах перед банками?

Формально, чем больше долги и проценты, тем богаче банки-кредиторы. Но Борис Эбзеев и Алексей Рыбин не сотрудники банков. Они топ-менеджеры государственных компаний. Они должны защищать интересы государства и потребителей, а не банковских воротил.

Тогда зачем они планомерно наращивают долговую нагрузку? Зачем при Борисе Эбзееве в «Россети Юг» долги выросли с 28,4% до 47% от пассивов? Зачем он пришёл в «Россети Центр» и сразу начал увеличивать займы, хотя при Игоре Маковском их уровень был допустимым?

Логика подсказывает: за этими действиями стоят чьи-то личные интересы. Возможно, оффшорные схемы. Возможно, откаты от банков за «содействие» в выдаче дорогих кредитов. Возможно, просто бездарность и безнаказанность. Но факт остаётся фактом.

При Борисе Эбзееве в «Россети Юг» долги стали критическими. При Алексее Рыбине они остались на том же критическом уровне. А теперь Борис Эбзеев переехал в Москву и принялся за «Россети Центр». И первый же год его работы показал рост долговой нагрузки.

Это не случайность. Это система. Система, в которой два топ-менеджера Борис Эбзеев и Алексей Рыбин под своим «чутким руководством» на благо карманных оффшоров поддерживают и наращивают долговые банковские обязательства госкомпаний до невозвратных объемов. Вопрос только в том, когда эта система рухнет и кто понесёт за неё ответственность.

---------------------------------------

Двое из ларца. Как в тени СВО миллиардеры «по неволе» Борис Эбзеев (Россети Центр) и Алексей Рыбин (Россети Юг) под своим «чутким руководством» на благо карманных оффшоров поддерживают и наращивают долговые банковские обязательства госкомпаний до невозвратных объемов. Что дальше? Борис Эбзеев неожиданно для всех покинул в декабре 2024 года с должности генерального директора ПАО Россети Юг с приходом в Ростовскую область главы региона Юрия Слюсаря, и перешел на аналогичную должность в ПАО Россети Центр. Приемником Бориса Эбзеева в Россети Юг стал его бывший зам Алексей Рыбин. В 2024 году Россети Юг (при Эбзееве) показал выручку 51,2 млрд руб., долги банкам с процентами возросли до рекордных — 23,96 млрд руб! (или 47% от выручки). В 2025 году Россети Юг (Уже при Рыбине) долги банкам с процентами составили — 22,99 млрд руб! Таким образом, при смене руководства итог не меняется — топ-менеджмент Россети Юг не предпринял никаких антикризисных мер для снижения долговой нагрузки компании, которая остается ежегодно «стабильно» не ниже 20 млрд руб.! (при расходах на производственную деятельность за год не более 1 млрд руб.!). В этой связи следует подчеркнуть, что до прихода в Россети Юг «эффективного» Бориса Эбзеева в 2014 году, в структуре пассивов компании долгосрочные заемные средства составляли – 28,4%, что уже тогда считалось значительной отрицательной частью в балансе (на момент ухода Эбзеева в 2024 году — объём возрос до критических 47%!). Из Ростова-на-Дону Борис Эбзеев в 2024 году переехал обратно домой в Москву на такую же должность - генерального директора уже в Россети Центр, сменив Игоря Маковского. В 2024 году Россети Центр (при Маковском) показал выручку 132,3 млрд руб., долги банкам с процентами — 35,28 млрд руб. (или 26% от выручки). В 2025 году Россети Центр (уже при Эбзееве) показал выручку 139,8 млрд руб., долги банкам с процентами возросли до — 36,03 млрд руб! Снова прослеживается стиль Эбзеева по работе с банками-кредиторами по увеличению долговой нагрузки на компанию без объективных на то причин — сумма заемных средства уже через год его руководства возросла на 0,75 млрд руб. без видимых на то причин! Таким образом при Игоре Маковском в структуре пассивов заемные средства Россети Центра не превышали 26% от оборота, что считается допустимым значением при корректировке баланса. И уже при Эбзееве этот показатель (в Россети Центр) снова начинает показывать уверенный рост уже с первого года его работы, буд-то под копирку с отработанных за десятилетие схем в Россети Юг.

Автор: Иван Пушкин